深圳律所多少錢(qián)出具私募備案法律意見(jiàn)書(shū)
胡生 13640980251 微信同
私募基金是一個(gè)很寬泛的概念，用來(lái)指稱(chēng)對(duì)任何一種不能在股票市場(chǎng)自由交易的股權(quán)資產(chǎn)的投資。被動(dòng)的機(jī)構(gòu)投資者可能會(huì)投資私人股權(quán)投資基金，然后交由私人股權(quán)投資公司管理并投向目標(biāo)公司。今天和大家一起分享下私募基金的投資模式：
1、股票投資
股票投資系以國(guó)內(nèi)股票為主要的投資標(biāo)的，是目前國(guó)內(nèi)陽(yáng)光私募行業(yè)中最主流的投資策略，有近7成的陽(yáng)光私募基金采用該種策略。具體可以分為多頭投資策略和空頭投資策略?xún)煞N。
1.多頭投資策略
多頭投資策略是指基金經(jīng)理基于對(duì)某些股票看好從而在低價(jià)買(mǎi)進(jìn)股票，待股票上漲至某一價(jià)位時(shí)賣(mài)出以獲取差額收益的投資方式。該策略的盈利模式主要是通過(guò)持有股票來(lái)實(shí)現(xiàn)，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業(yè)績(jī)。按選擇股票的角度劃分，主要分為價(jià)值投資、成長(zhǎng)投資、趨勢(shì)投資、行業(yè)投資四種。
2.多空投資策略
具體而言，基金經(jīng)理尋找市場(chǎng)上被低估或具有成長(zhǎng)空間的股票，通過(guò)買(mǎi)入這些股票形成多頭組合；同時(shí)，通過(guò)融券賣(mài)空股票或者直接賣(mài)空股指期貨等方法來(lái)建立相應(yīng)的空頭頭寸，從而降低投資組合的波動(dòng)。目前，第二種做空方式被多數(shù)股票多空策略的基金采取。此外，除通過(guò)做空股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)外，部分私募基金也通過(guò)做多股指期貨以謀取更高收益。
要點(diǎn)總結(jié)：
1）無(wú)論何種投資策略，選擇股票所考慮的要素大致相同，包括如下幾種：
① 對(duì)于準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有的股票，要求同時(shí)具備價(jià)值股+好公司+行業(yè)龍頭+稀缺性+成長(zhǎng)性+現(xiàn)金流的特征。收益率來(lái)自于分紅率+估值提升。
② 優(yōu)選具備高成長(zhǎng)性的產(chǎn)業(yè)。例如新能源汽車(chē)、移動(dòng)醫(yī)療、智能交通、VR產(chǎn)業(yè)(游戲、設(shè)備)、互聯(lián)網(wǎng)IP產(chǎn)業(yè)、戶外體育產(chǎn)業(yè)、金融互聯(lián)網(wǎng)資管與銷(xiāo)售產(chǎn)業(yè)。
③ 關(guān)注重點(diǎn)行業(yè)的改革。主要包括農(nóng)村土地資源的改革、國(guó)有殯葬資源放開(kāi)、中國(guó)A股進(jìn)入MSCI權(quán)重指數(shù)、股指限倉(cāng)放開(kāi)、中國(guó)版401K、減稅刺激壽險(xiǎn)產(chǎn)品、戶籍改革等。
（2）保持倉(cāng)位
堅(jiān)持50%左右的倉(cāng)位，這是由于股票的特殊性決定，靠庫(kù)存管理獲取10%的基礎(chǔ)回報(bào)。同時(shí)，對(duì)報(bào)表可能超預(yù)期的股票重點(diǎn)投入。把握大宗板塊的輪動(dòng)機(jī)遇，捕捉型策略可以增強(qiáng)收益。 |
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