審核問(wèn)答”明確，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為發(fā)行人選擇適當(dāng)?shù)纳鲜袠?biāo)準(zhǔn)提供專業(yè)指導(dǎo)，審慎推薦，并在上市保薦書中就發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說(shuō)明適用理由，其中對(duì)預(yù)計(jì)市值指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合發(fā)行人報(bào)告期外部股權(quán)融資情況、可比公司在境內(nèi)外市場(chǎng)的估值情況等進(jìn)行說(shuō)明。
對(duì)于發(fā)行人申請(qǐng)上市標(biāo)準(zhǔn)變更的處理，“審核問(wèn)答”明確，科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)召開(kāi)審議會(huì)議前，發(fā)行人因更新財(cái)務(wù)報(bào)告等情形導(dǎo)致不再符合申報(bào)時(shí)選定的上市標(biāo)準(zhǔn)，需要變更為其他標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向上交所提出申請(qǐng)，說(shuō)明原因并更新相關(guān)文件；不再符合任何一項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)的，可以撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)核查發(fā)行人變更上市標(biāo)準(zhǔn)的理由是否充分，就發(fā)行人新選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)逐項(xiàng)說(shuō)明適用理由，并就發(fā)行人是否符合上市條件重新發(fā)表明確意見(jiàn)。
在科創(chuàng)板率先試點(diǎn)注冊(cè)制，這是進(jìn)行資本市場(chǎng)增量改革。但注冊(cè)制的試點(diǎn)并不意味著降低門檻，更不意味著大批量企業(yè)集中上市。在注冊(cè)制之下，交易所會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的狀況以及市場(chǎng)的承受能力來(lái)決定新股發(fā)行的數(shù)量，而不會(huì)出現(xiàn)大量的企業(yè)集中上市，從而對(duì)市場(chǎng)造成比較大的沖擊。在國(guó)外成熟市場(chǎng)，注冊(cè)制屬于比較成熟的新股發(fā)行方式，通過(guò)市場(chǎng)化的手段來(lái)進(jìn)行新股的定價(jià)和發(fā)行，更能夠體現(xiàn)上市公司本身的投資價(jià)值，同時(shí)有利于引導(dǎo)投資者進(jìn)行價(jià)值投資。
一個(gè)月意見(jiàn)征集期剛剛結(jié)束，科創(chuàng)板全部規(guī)則“法定版本”完整發(fā)布，這意味著在全國(guó)“兩會(huì)”之后科創(chuàng)板正式掛牌交易已無(wú)懸念。
與現(xiàn)行A股市場(chǎng)相比，新科創(chuàng)板、新規(guī)則都有哪些重大制度突破？通過(guò)認(rèn)真仔細(xì)學(xué)習(xí)科創(chuàng)板+注冊(cè)制的14個(gè)相關(guān)制度文件（證監(jiān)會(huì)4個(gè)+上交所10個(gè)）。 |
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