期市注冊制改革破題配套制度亟待出爐
近日，國務院決定再取消和調整一批行政審批項目，其中包括原屬于證監(jiān)會審批范疇的期貨品種上市、修改或者終止合約，以及期貨交易場所合并、分立或者解散等審批項目。消息一出，尤其是期貨新品種上市取消證監(jiān)會審批，引來業(yè)界廣泛關注，。
期貨新品種上市不用審批？據(jù)了解，目前監(jiān)管部門還未有明確說法出臺，暫時還是按老規(guī)則辦事。不過，對于期市注冊制改革方向，業(yè)內(nèi)都非常期待。而國務院的*新決定，是從頂層設計上為期市注冊制改革破了題，但配套制度還有待明確。
注冊制是大勢所趨，一方面順應決策層簡政放權的改革大決策，同時也是國內(nèi)期貨市場向更高層次發(fā)展的必然選擇。
目前成熟市場的品種上市，多以注冊制為主，我國在期貨市場建立初期一度放權給交易所。但由于當時制度不完善，出現(xiàn)了多起風險事件，后來則實行審批制。在實踐中，期貨品種上市并不完全由證監(jiān)會決定，實際上演變成聯(lián)合審批制或者國務院審批制。一個新品種上市要經(jīng)過國務院和證監(jiān)會兩次審批，上市機制本身也不明確、不透明，上市品種也缺乏必要的競爭。這一定程度上制約了國內(nèi)期貨市場的發(fā)展效率。
期市注冊制會帶來哪些變化？海外市場的發(fā)展歷程或許能提供一些借鑒。
“海外新品種上市基本都實行報備而非審批制，比如芝加哥商業(yè)交易所(CME)要上市新品種只要向美國商品期貨交易委員報備，除非有大問題，一般都會允許交易所自行安排。這種制度本身也增加了市場公平性，交易所之間也有更多良性競爭。”一位海外交易所人士表示。
當然，海外報備制度也并非沒有監(jiān)管，以美國為例，美國商品期貨交易委員也會設定一些底線和政策。因此，國內(nèi)期貨品種上市制度的進一步開放還需要更多配套政策的落實，并非一蹴而就。
市場化是大方向，可以預想，未來國內(nèi)期貨交易所將有更多自主權，思維也會發(fā)生轉換，屆時將會出現(xiàn)更多個性化的創(chuàng)新，而客戶作為交易主體的話語權也會提升，期貨市場服務實體經(jīng)濟的效率也會提升到更高的高度。 |
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